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泽润新能IPO:或遗漏多个重要关联方,招股书披露前后矛盾

作者:一搜财经
时间:2024-01-30 16:25:00
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深交所上市审核委员会定于2024年2月1日召开2024年第6次上市审核委员会审议会议,届时将审议江苏泽润新能科技股份有限公司(以下简称“泽润新能”)的首发事项。

泽润新能是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域,专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业及国家级专精特新“小巨人”企业。自设立以来,泽润新能始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线,通过持续技术创新和产品研发,致力于为下游行业和客户提供安全、可靠、高效、智能的光伏组件接线盒系列产品。

泽润新能当前主要产品为光伏组件接线盒。根据其是否包含智能芯片模块,光伏组件接线盒可分为通用接线盒和智能接线盒。通用接线盒不包含智能芯片,主要功能包括连接、自动保护功能;智能接线盒通过智能芯片实现更为多样的功能,属于组件级电力电子技术,除了连接、自动保护功能外,还能够对光伏组件实现发电效率智能优化、智能关断、智能监控等精细化控制功能。

本次IPO泽润新能拟募资7.20亿元,其中3.00亿元用于光伏组件通用及智能接线盒扩产项目;1.60亿元用于新能源汽车辅助电源电池盒建设项目;1.10亿元用于研发中心建设项目;1.50亿元用于补充流动资金。

报告期各期末,泽润新能应收票据、应收账款和应收款项融资账面价值合计分别为11,091.89 万元、13,696.01万元、29,380.58万元和46,002.23万元,占各期末资产总额的比例分别为54.17%、46.30%、48.21%和58.79%。

2020年-2023年上半年泽润新能向前五大供应商采购金额分别为5,004.74万元、10,553.73万元、20,769.09万元、16,404.24万元;占当期采购总额的比例分别为58.94%、52.56%、57.30%、64.78%。占比较高,均在50%以上。

2020年-2023年上半年泽润新能向前五大客户销售金额分别为11,133.33万元、23,757.40万元、38,383.28万元、29,261.63万元;占当期营业收入的比例分别为74.50%、80.08%、73.54%、70.63%。占比均在70%以上。

一手分红一手募资补流,财务管理或存漏洞

招股书显示,2021年10月25日,根据泽润实业股东会决议,泽润实业向陈泽鹏定向分配现金股利1,200万元,向全体股东按出资比例分配现金股利800 万元。

2022年6月18日,根据泽润新能股东会决议,泽润新能向陈泽鹏定向分配现金股利838万元。2022年11月10日,根据泽润新能股东会决议,公司向全体股东按出资比例分配现金股利1,500万元。报告期内合计分红金额高达3538万元。

本次IPO泽润新能拟募资7.2亿元,其中1.5亿元用于补充流动资金,其合理性存疑。

泽润实业原是泽润新能的控股股东,招股书显示,2021年10月30日,泽润有限股东作出决议,同意泽润新能对泽润实业进行吸收合并,合并基准日为2021年9月30日,合并后泽润有限继续存续,泽润实业注销。吸收合并后,公司注册资本变更为4,000万元,即合并前双方的注册资本之和,扣除泽润实业对泽润有限投资所对应的注册资本。由天健事务所、宇威评估对合并基准日的合并双方各自财务状况进行审计、评估,其结果作为此次吸收合并的财务数据的依据。同日,泽润有限与泽润实业签订《吸收合并协议》。吸收合并完成后,泽润实业于2021年12月注销,泽润有限存续。

根据关联交易显示,泽润实业在2021年7月为泽润新能担保了一笔1350万元的银行贷款,担保主债权到期日为2024年7月,而泽润实业早在2021年12月已注销,注销后泽润新能并未及时清偿此笔贷款,是否意味着泽润新能存在较大财务管理漏洞?

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报告期内,泽润新能存在资金拆出的情形,其中2021年3月,泽润新能实际控制人陈泽鹏之兄陈锦鹏向公司借款20万元用于理财和日常消费。向发行人借款去理财是否具有商业合理性?

主要客户突击入股

报告期内,泽润新能对TCL中环的销售金额分别为4029.56万元、6725.05万元、1.23亿元、7998.60万元,占同期营业收入的比重分别为26.97%、22.67%、23.52%、19.31%。

20228月,TCL中环关联投资主体厦门TCL、天津中环通过受让股份成为公司股东;随后12月,天津中环及其项目跟投平台天津晟华增资入股,目前合计持有泽润新能股份比例为3.19%。

主要客户突击入股泽润新能,容易滋生利益的温床,也不排除成功上市后会有一些利益勾兑,投资者请谨慎看待。

或遗漏多个重要关联方,招股书披露前后矛盾

上海饶关广告有限公司是泽润新能董事、财务总监、董事会秘书王亮配偶的父亲华宝生担任监事的企业。

上海念通智能科技有限公司是泽润新能董事邢松担任董事的企业。

北京瑞禾惠投资管理有限公司是泽润新能董事邢松担任监事的企业。

深圳市天鹰装备科技有限公是泽润新能董事邢松担任董事的企业。

以上关联方招股书中都并未披露,泽润新能似乎遗漏多个重要关联方。

招股书第65页显示,截至本招股说明书签署日,公司董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间不存在亲属关系。

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陈泽鹏是泽润新能实际控制人,直接持有泽润新能41.3354%的股份,通过鑫润合伙间接持有泽润新能0.6764%的股份;陈锦鹏是泽润新能总经理助理,直接持有泽润新能3.5490%的股份,通过鑫润合伙间接持有0.6263%的股份。招股书第54页显示,两人是兄弟关系。

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招股书披露前后矛盾,后续也可能成为监管关注的重点。

劳务派遣严重超标,内控管理存隐忧

2020年-2021年泽润新能员工总人数分别为169人、243人;劳务派遣用工人数分别为135人、104人;劳务派遣员工占比分别为44.41%、29.97%。

中华人民共和国人力资源和社会保证部(以下简称“人社部)于2014年1月24日发布的《劳务派遣暂行规定》(2014年3月1日起实施,以下简称《暂行规定》),《暂行规定》对劳务派遣用工提出了规范性要求:(1)用人单位只能在临时性、辅助性或替代性(以下简称“三性”)的工作岗位上使用劳务派遣员工;(2)用人单位使用劳务派遣员工数量不得超过其用工总量的10%;(3)劳务派遣员工与用人单位的劳动者享有同工同酬的权利等。

报告期内,泽润新能存在使用个人卡收款,以及支付工资、费用的情况。泽润新能个人卡账户的资金来源为收取部分废料收入,支出用途主要为发放奖金、离职补偿金、转至实际控制人账户或公司账户等。

2020年-2021年泽润新能使用个人卡收款金额分别为188.66万元、190.50万元;2020年-2021年泽润新能使用个人卡付款金额分别为201.54万元、218.45万元。

IPO审核的角度来看,个人卡问题一向是审核关注的重点,过往因个人卡收款而在IPO道路上折戟的公司不在少数。

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